科技行业，甚至整个英伟达产业链，一旦技术定型慢下了，就会很麻烦。 我就举两个例子吧。 1、光模块。大家都是过去的光模块是典型的强周期，一年上行+三年下行。因为每一代新模块导入市场，一年后就会普及，竞争很激烈，企业的收入和利润快速下滑，看看中际旭创过去十年的表现即可。同样，在AI光模块，如果800G停留的时间够长，就会面临大量的竞争，这个局面已经显现出来了。 2、铜缆。类似，铜缆其实属于有色金属冶炼，然后靠一些加工机器，生产铜缆。核心就是几台机器。因为铜缆的速率有明确的上限，只能做到224Gb­ps，已经到终点了，只要景气度超过一年，加工机器会大规模供应，虽然现在神宇股份和沃尔核材大赚特赚，但一年后能够生产铜缆的企业就会烂大街。 总之，玩高科技行业，你唯一的选择，就是不停地跑到最前面去，不能停，一旦停下来就会被淘汰。

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