中国股市的问题是股票回购比例太低，而且美国股市的问题是股票回购比例太高。 不要觉得企业把所有的净利润都拿去回购股票是好事，这很明显是不健康的，一家企业要持续发展是要不断投入的，而且正常来说一家企业也是要拿出一部分利润来分红的，结果不分红不投资，全部拿去股票回购，那就是为了拉股价而拉股价，而且不管未来是不是洪水滔天。 这么做只为了高管的私利，因为很多高管的奖励都和股价直接挂钩，不问缘由，也不问未来。 这么做会在短期内让股价上天，远远超过企业本身的价值，但长期看后果会极为惨烈。 美股已经撑很长时间了，整个标普500的股票回购规模超过净利润之和已经五年时间了，不跌反涨，但这次碰到了导火索，反复冲都涨不动了，企业自己买不起来了，然后股价频频出现向下俯冲的姿态。 今年的美股投资者，亏惨了，从特朗普上台开始。
